Хавиер Милей се бори да върне мултинационалните компании в Аржентина

Хавиер Милей се бори да примами задгранични компании назад в Аржентина, до момента в който мултинационалните компании се въздържат от прословутата нестабилна страна макар ентусиазма за либертарианския президент.

Две години след мандата на Milei, новите вложения са значително лимитирани до процъфтяващия бранш на естествените запаси. Дългогодишното изселване на задгранични групи от Аржентина продължи, като HSBC и Carrefour са измежду дузина огромни компании, които оповестиха напускането си под управлението на Milei.

Потоците в долари от директни задгранични вложения станаха чисти негативни през 2025 година за първи път от 2003 година, съгласно данни на централната банка. Паричният орган сподели пред Financial Times, че това се дължи на продажбите на задгранични компании на локални играчи и облекчаването на валутния надзор от страна на Milei.

Въпреки че ползата към стабилизирането и дерегулацията на стопанската система на Milei притегли десетки висши изпълнителни шефове да седнат с президента, международните компании остават внимателни по отношение на върха на страната за макроикономическа неустойчивост и внезапна политика промени.

" Аржентина на Milei не се конкурира с Аржентина от преди четири години. Конкурира се с доста други страни, с които бордовете са по-удобни ", сподели един от изпълнителните шефове на мултинационална компания, която възнамерява излизането си. „ Ние сме разчувствани от Milei, само че тук има доста история. “

Най-непосредственият резултат от триумфа на Milei, който увеличи цените на активите в това време, до момента в който той разхлаби финансовия надзор, беше да сътвори опция за фирмите да продават, без да вършат огромни загуби.

Exxon продаде бизнеса си с шисти на аржентинската Pluspetrol за към 1,7 милиарда $ през декември 2024 година, до момента в който Telefónica разгласи продажбата на бизнеса си в Аржентина на Telecom Argentina за 1,25 милиарда $ през февруари.

„ Много компании се изтеглят от Латинска Америка като част от световните преструктурирания и Аржентина е първото място, което те напущат “, сподели Данте Сика, партньор-основател в консултантската компания Abeceb. „ Това е един % от фактурирането им и 40 % от техните проблеми. “ 

Предишни държавни управления не разрешиха на фирмите да репатрират облаги или да внасят доставки и ненадейно ограничиха цените и покачиха налозите, до момента в който песото загуби 99 % от цената си през последното десетилетие.

Сика добави: „ Правителството е наследило 40 години на държание, което плаши инвеститорите ...  процеса на възобновяване на доверието едвам в този момент стартира. “

Секторът на естествените запаси на Аржентина е огромното изключение. Rio Tinto, Glencore и други миньори оповестиха проекти да влагат към 25 милиарда $ през идващите години, привлечени от литиеви и медни активи, които стават по-ценни по време на енергийния преход.

Продължителният взрив на шистовата сила в Патагония притегли италианската Eni да влага в терминал за експорт на полутечен природен газ на стойност 25 милиарда $ с аржентинската държавна енергийна компания YPF, до момента в който американската Continental Resources купи нефтено поле през ноември. OpenAI съобщи, че ще похарчи 25 милиарда $ за захранвани с газ центрове за данни в Аржентина на фона на световен капиталов подтик.

Milei се надява втората половина на неговия мандат да разшири тази наклонност. Голямата му победа на междинните избори през октомври успокои подозренията по отношение на политическия вкус за неговата стратегия за свободен пазар и усили шанса му да прокара дълго чаканите данъчни и трудови промени. 

През ноември Аржентина обезпечи лимитирана рамкова комерсиална договорка със Съединени американски щати, нейният максимален директен задграничен вложител.

Правителството форсира устрема си към ПЧИ, планирайки дебютно събитие за вложители „ Седмица на Аржентина “ в Ню Йорк през март и обмисля разширение на скица за капиталови тласъци, която насърчи енергийни и минни планове.

Milei назначи Пабло Куиро, негов някогашен финансов секретар и някогашен шеф на JPMorgan, като външен министър.

Осигуряването на повече задгранични вложения беше „ извънредно значимо “ за икономическата стратегия на Milei, сподели Рамиро Бласкес Джиоми, пълководец в компанията за финансови услуги StoneX. 

Острият дефицит на твърда валута в централната банка на Аржентина, който Milei не съумя да позволи, направи по-трудно предотвратяването на неустойчивостта на валутата, изплащането на задължения и заплащането на вноса, добави той. „ ПЧИ са минимум изменчивият източник на външно финансиране, от който държавното управление мощно се нуждае. “

Нетните негативни доларови потоци от директни задгранични вложения през първите 11 месеца на 2025 година бяха обявени за първи път от аржентинския информативен бюлетин Infobae и бяха доказани от централната банка.

Министърът на стопанската система Луис Капуто беше надъхан, като сподели на конференция през ноември, че персоналната марка на Milei е провокирала „ свръхестествен интерес към вложение в Аржентина “.

„ Бих се радвал един ден да дойдете на пътешестване с президента и да видите какво може да притегли “, сподели той.

Някои анализатори споделиха, че 2026 година може да бъде повратна точка за директните вложения, защото Milei консолидира политическа мощ и стопански промени. Инвестициите в минното дело и енергетиката ще стартират да навлизат в хазните на централната банка.

„ Компаниите минават от неразбираем интерес към задаването на доста съответни въпроси по отношение на браншове като финансови услуги, недвижими парцели и търговия на дребно, които се възползват доста от по-стабилна макроикономика “, сподели Хуан Рондерос, партньор-основател на бизнес консултантската компания MAP.  

Веригата за спортни артикули Decathlon, да вземем за пример, отвори първия от плануваните 20 магазина в Аржентина през ноември, като $100 милиона са планувани за пет години. 

Въпреки това, вероятностите са доста по-мрачни в индустриалния бранш на Аржентина, защото дейностите на Milei за отваряне на стопанската система оставят предпазените преди този момент браншове неспособни да се конкурират с вноса. 

През ноември групата за електроуреди Whirlpool разгласи затварянето на цех покрай Буенос Айрес, който започва през 2022 година, частично с цел да се оправи с рестриктивните мерки за импорт при предходното държавно управление.

Други бизнеси отвън бранша на естествените запаси също са срещнали огромни трудности, споделиха анализатори.

Едно от най-големите е неуспехът на Milei да отстрани целия финансов и валутен надзор на Аржентина. Тъй като държавното управление приоритизира поддържането на песото, възобновяване на оскъдните запаси в твърда валута на Аржентина беше постепенно.

В резултат на това то облекчи, вместо да отстрани рестриктивните мерки върху изнасянето на долари от страната, които бяха въведени за първи път през 2011 година Няколко милиарда $ дивиденти, които фирмите желаят да върнат, остават в капан Аржентина.

Централната банка разгласи, че ще разхлаби леко контрола и ще стартира да възвръща запасите от януари.

„ Нивото на запасите и контролът върху капитала към момента са огромно безпокойствие за мултинационалните компании “, сподели Кезия Маккейг, ръководещ шеф на основаната във Вашингтон стратегическа компания McLarty Associates.

Инвестициите отвън минното дело и енергетиката „ евентуално ще продължат да бъдат по-скоро струйка, в сравнение с поток наводняване “ през идващите две години преди плануваната кандидатура за преизбиране на Милей, добави тя: „ Но в случай че могат да поддържат и надграждат напредъка до момента, има историческа опция след 2027 година “